题材 | 中移动光纤招标符合预期,5G产业链值得持续跟踪

财联社消息，近日中国移动公布2018年普通光缆产品集中采购项目（第一批次）中标候选人。与此前两次集采结果相比，亨通光电的中标份额由当时的5.05％、12.43％增长到12.57％，中天科技也由当时的12.56％、6.51％恢复到11.17％。

我们分析认为，中移动光纤采购规模符合预期，继续维持超高速增长。

对于普通光纤光缆产品集采，根据集采满足需求期看出，16、17年中移动光纤采集总规模分别同比增长55%和36.2%，此次1.1亿芯公里（半年需求）同比上次集采增长62.7%，可以认为，中移动18年光纤需求有望同比增长50%。

展望后市，可以认为，光纤用量最大的地方还是在于城域网，核心逻辑在于流量持续爆发、带宽需求增长，网络扩容刻不容缓。只要网络连接的节点数量越来越多，带宽越来越大，那么城域网和骨干传输面临的容量危机，需要通过不断地加光纤来扩大网络管道。光纤行业无论是出口还是内部5G发展潜力，都值得投资者持续跟踪。

从政策方面看，我们留意到，2017年政府工作报告中提出要大力发展5G，支持5G系统技术研发、国际标准的制定，充分彰显了加速推进5G产业发展的决心，这也给行业中长期的发展注入动力。因此，我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用。

长期来看，承载网建设提速，传输产业链长期受益值得期待。传输产业链主要包括运营商、传输设备、光器件和光纤光缆。相比4G时代，5G承载网端到端延时缩短了5~10倍，5G用户速率提升了10~100倍，预计传输产业链公司有望受益于5G承载网建设，业绩或将得到提升。

根据公开市场资料总结，相关标的包括：亨通光电、中兴通讯、中天科技、烽火通信。

来源：博览财经

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